阿里巴巴回香港上市同中美角力有關 3件事你必須知
發布時間： 2019/11/12 13:33
最後更新： 2019/11/13 00:42
▲ 今年以來，阿里巴巴來港上市的傳聞不絕，箇中原因引起不少猜測。事實上，阿里巴巴並不缺錢，來港上市背後或牽涉中美角力大背景。
外電報道，阿里巴巴今日將尋求通過來港作第二上市的聆訊，倘若成功闖關，最快周五起招股，下周三定價，擬集資100億至150億美元（約780億至1170億港元）。今年以來，阿里巴巴來港上市的傳聞不絕，箇中原因引起不少猜測。事實上，阿里巴巴並不缺錢，來港上市背後或牽涉中美角力大背景。
截至2019年9月30日，阿里巴巴集團持有現金和現金等價物以及短期投資2352.51億元，佔資產總值的20.29%，可以說資金充盈。而附息債務為1456.77億元，其中只有241.5億元需於一年内支付，目前阿里巴巴持有的現金已足夠覆蓋其全部附息債務，流動比率達到1.38倍，財務狀況不錯。
阿里巴巴如果不缺錢，為什麼要再次選擇香港？
分析指，第一，其主要目標是要讓中國投資人更便捷地持有其股票，也更有可能給予阿里股票更高估值。
內地資本管制令沒有海外資金的投資人，難以買美國上市股票。但如果企業在香港上市，中國投資人就可以透過「滬港通」，更容易購買相關股票。滬港通原本排除同股不同權港股，但中國政府10月放寬規定，讓中國投資者未來可以通過港股通，投資小米及美團點評兩隻同股不同權的股票。
第二、內地監管部門據稱也在設法吸引科技巨頭回到國內市場上市。作為內地最大且最具影響力的互聯網巨頭，阿里此舉也是「政治正確」的做法。
第三、同樣重要的一點是，中美角力的升級也促使阿里提早準備，應對風險。
中美金融戰山雨欲來，由美國國會共和黨籍參議員魯比奧（Marco Rubio）領導的一批國會議員當地時間上周三已提交法案，推動有條件地禁止聯邦雇員退休基金投資中資企業股票。而據報美國特朗普政府官員和美國國會正研擬倡議，審視在美國上市的外國公司需符合美國法規，若未能通過審查將要求退市。
儘管在中美貿易談判中，此兩項倡議料不會很快立法，但阿里巴巴在香港上市，也是保險的作法。
【中美貿易戰】美國會推法案禁退休基金買中資股 金融戰第一槍？
早先，中國電訊商華為被美國制裁圍堵，已顯示出中美科技角力中，中國科企面對難以預料的風險。而內地最大的集成電路晶圓代工廠中芯國際，此前於5月24日正式宣布將從紐約證券交易所退市，日後將只會在港交所掛牌交易。有分析指，這亦與美國打壓中國科技力度加大，其科技研發或受外資股東干擾有關。
至於阿里巴巴赴港上市的計劃，其實早在8月就已有風聲，但為什麼屢屢推遲？有一說法是，抗議活動造成香港股市不穩定，阿里決定推遲上市。另一說法則指，香港反逃犯條例示威持續，北京認為，香港此時不值得獲得阿里巴巴在港上市的這份大禮。
美國《紐約時報》則解讀，如果阿里巴巴真的在港上市，不啻是對香港一次意義非凡的信任投票。
責任編輯：蒯宇澄
